Alinear las dotaciones e inversiones con los valores fundamentales

El 6 de diciembre de 2021, pocas semanas después de que la Fundación McKnight anunciara nuestro compromiso con lograr cero neto a través de nuestra donación, Tonya Allen se unió al Consejo de Fundaciones y otros líderes para hablar sobre cómo las fundaciones pueden mirar más allá de la concesión de donaciones para servir más plenamente a sus misiones a través de sus inversiones de donaciones.

Kathleen Enright, presidenta y directora ejecutiva de la Consejo de Fundaciones, moderó la discusión con Tonya, Valerie Red-Horse Mohl, directora financiera de Fundación Comunitaria de East Bayy John Palfrey, presidente y director ejecutivo de Fundación MacArthur.

Los oradores compartieron conocimientos de sus experiencias invirtiendo en soluciones climáticas y contratando diversos administradores de fondos. A continuación se muestran las conclusiones clave.

Tonya Allen: "Si nuestra donación, que es el 95% de nuestros activos, está trabajando en contra de los objetivos de nuestro programa, entonces nos están ganando incluso antes de que lleguemos a la oficina para hacer una donación".

"Para decirlo de otra manera, tenemos que estar alineados, porque si no lo estamos, estamos socavando todo lo bueno que estamos tratando de lograr", continuó Tonya. “Nuestro colega Darren Walker de la Fundación Ford dijo cuando recientemente hicieron el compromiso de desinvertir su portafolio, '¿Cuál es el propósito de la perpetuidad si no tienes un planeta?' Ahí mismo hay una caída de micrófono. Es muy crítico, porque no podemos poner la cabeza en la arena en esto, y sabemos que esto no es un cambio programático, es realmente un cambio social ".

Tonya Allen: “Net zero es un enfoque integral para la gestión de inversiones de McKnight. Examinaremos todos los rincones de nuestra dotación en busca de emisiones ".

“Queremos reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en toda la cartera de inversiones y queremos prestar especial atención a los combustibles fósiles”, continuó Tonya. “Pero no nos quedamos ahí, de eso se trata realmente el compromiso neto cero. También queremos enviar una señal al mercado de que hay una expectativa de que descarbonicen sus carteras. También tenemos que invertir en empresas que nos ayuden a crear una economía libre de carbono. La magnitud de la crisis climática requiere que tomemos medidas audaces y deliberadas. Somos solo una base. Si combinamos nuestros esfuerzos a través de la filantropía, podríamos mejorar nuestra evolución hacia una sociedad y una economía más resiliente al clima y libre de carbono ". 

Val Red-Horse Mohl: "La equidad racial y la diversidad han sido parte del tejido de East Bay Community Foundation desde que comenzamos".

“Queríamos alcanzar la alineación de la misión 100% en todas nuestras inversiones. Obtuvimos calificaciones muy altas en nuestra programación y concesión de subvenciones; tenemos algunos programas increíbles que apoyan a las organizaciones dirigidas por negros. Una estadística que me deja boquiabierto es que 98% de los activos financieros a nivel mundial son administrados por hombres blancos. Empiezas a darte cuenta, '¿Es racismo o es un sistema que necesita ser cambiado?' Podría ser un poco de ambos. Lo que hicimos, que espero pueda ser replicado, es una especie de redefinición del riesgo y cómo miramos la selección de gerentes. Ha habido este malentendido durante décadas de que para invertir con equidad o impacto racial hay que obtener algún tipo de rentabilidad concesionaria, y eso no podría estar más lejos de la verdad. En este momento, todo el dinero que hemos invertido en nuestros diversos administradores son los fondos de mayor rendimiento. Nuestros diversos gerentes están demostrando que podemos ganar dinero y hacer lo correcto al mismo tiempo ".

John Palfrey: "MacArthur se está vendiendo de combustibles fósiles al mismo tiempo que buscamos invertir muy rápidamente en energía limpia y soluciones equitativas".

“Creemos que es muy prometedor hacer eso. La otra pieza de alineación agresiva que estamos haciendo es mirando a nuestros administradores de activos y enfocándose en el porcentaje de aquellos que están dirigidos por personas de color y mujeres y planteando ese número de una manera reflexiva y considerada. No solo puede hacer esto, puede obtener los mismos rendimientos, si no mejores. Entonces, si alguien está preocupado por su deber fiduciario, yo no, en términos de alineación con la dotación de MacArthur ".

Tonya Allen: "Queremos que la gente entienda que este es un compromiso a largo plazo".

“El panorama general aquí es que esto no es algo que comiences y se convierte de la noche a la mañana. No es uno y ya está. No es una moda pasajera. Ésta tiene que ser realmente la forma en que hacemos nuestro trabajo en el futuro, y tenemos que darnos el tiempo y la energía para reestructurar nuestros sistemas y nuestro enfoque para que el trabajo sea duradero, no episódico ".

“En McKnight, nuestra misión es promover un futuro más justo, creativo y abundante en el que las personas y el planeta prosperen. Cuando renovamos nuestra misión en 2019, también construimos nuestro compromiso con el clima y la equidad racial. Hemos realizado importantes inversiones en ambas áreas. Y parte de lo que he tratado de hacer desde mi llegada es asegurarme de que no solo nos estamos enfocando en estas dos cosas como nuestros titulares, sino que también se convierten en las líneas generales de todos los aspectos de nuestro trabajo. Tenemos que ser firmes defensores y tener un propósito en cada movimiento que hacemos ".

“Como resultado de eso, pudimos construir a partir de la sólida historia de inversión en misiones de la fundación. Ahora mismo tenemos sobre $500 millones comprometidos con inversiones de impacto públicas y privadas que brindan las ideas, la tecnología, el software y los servicios para descarbonizar la economía. Como hemos hecho este trabajo durante los últimos siete años, 40% de nuestra dotación de $3 mil millones ahora tiene algún tipo de alineación de misión y nuestras inversiones de impacto no están limitadas. Creo que todo esto es una de las razones por las que la junta pudo tomar esta decisión de ir a cero neto. Era el siguiente paso lógico para alinear nuestros activos más completamente con nuestra misión de cambio climático ”.

John Palfrey: “Primero, empiece. En segundo lugar, sepa que es factible ".

“Empiece por la educación”, dijo Val Red-Horse Mohl. “Educación sobre terminología, educación sobre lo que significa la declaración de política de inversión y cuál es la intención. Y si puede, haga de esta la misión de alguien del personal, no solo de consultores externos ".

“Nuestra junta luchó más con ser la segunda base en hacer un compromiso neto cero”, agregó Tonya. “Pasamos tiempo con nuestra junta hablando con otras instituciones que habían hecho un compromiso neto cero, como las donaciones de Harvard y la Universidad de Michigan. Lo que la junta escuchó de ellos con lo que se sintieron reconfortados es que no hay un camino claro, pero todos estamos comprometidos a resolverlo juntos. Y luego tener talento interno y los datos para saber desde dónde está comenzando.

Tonya Allen: "No podemos subestimar el poder de la defensa como accionistas y con consultores".

“Uno de nuestros principios en toda nuestra cartera es el activismo de los accionistas”, señaló Tonya. “Aparece en esas conversaciones. Se trata de nuestro papel como defensores de cómo se utilizan nuestras donaciones para apoyar o socavar nuestras misiones. También debemos presionar a nuestros consultores. Sigue planteando los temas. No es solo lo que hacemos con la cartera. Cuanto más cambien los consultores, más diversas y resistentes al clima se volverán nuestras opciones y carteras ".

Tonya Allen: "Siempre intentamos triangular tres cosas: impacto, rentabilidad y aprendizaje".

“Recibimos un informe cada año que nos muestra el impacto real que estamos teniendo en varias áreas además de nuestros rendimientos financieros. También contamos un impacto de aprendizaje. Sabemos que cuando hacemos estas inversiones alineadas con la misión, deberíamos aprender de eso en nuestro lado programático. Porque sabemos que necesitamos entender cómo los actores económicos están trabajando, avanzando y cómo cambiarlos y cambiarlos para que nuestra concesión de subvenciones sea complementaria a nuestra inversión económica y para que esas inversiones de donaciones sean complementarias a nuestra concesión de subvenciones ".

Tonya Allen: "Queremos profundizar nuestra práctica y compartirla".

“Acabamos de hacer este compromiso neto cero y estamos tratando de aumentar nuestra inversión en diversos administradores de fondos. Queremos ser realmente buenos en esas dos cosas y hacerlo accesible para brindar apoyo a otros en el campo que quieran dar este salto. Todos estamos juntos en esto; no se trata de quién es el primero y quién es el segundo (y, por cierto, David Rockefeller Fund fue el primero en cero neto). No se trata de hasta dónde podemos llegar solos, se trata de hasta dónde podemos llegar juntos ".