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Enfoque de sostenibilidad, rendimiento extraordinario

En alcanzar nuevos hitos

Tarareando las barras icónicas para Pompa y Circunstancia, el equipo de inversión de McKnight celebró la "graduación" de su primera inversión de impacto. El 2 de octubre, una inversión temprana relacionada con la misión a una tasa de mercado, el Global Equity Fund de Generation, se “graduó” de la cartera de impacto experimental a la dotación principal de $ 2.2 mil millones. El aumento de nuestra inversión original de $ 25 millones a una inversión de $ 75 millones es una prueba de que nuestro programa de inversión de impacto puede tener éxito financiero. 

Y se pone mejor. Desde nuestra inversión inicial hace tres años, Generation Global Equity ha sido El mejor fondo de renta variable en toda la dotación de McKnight.. La inversión de McKnight ha devuelto un 17,3% frente al 6,6% del índice de referencia MSCI World (a junio de 2017). En tres años, nuestra inversión inicial de $ 25 millones se elevó a más de $ 38 millones, un rendimiento extraordinario por cualquier medida.

Gestión de inversiones de generación utiliza un horizonte de inversión a más largo plazo que los administradores activos típicos. Su personal explora intencionalmente las oportunidades económicas que surgen de un planeta bajo presión, y las inversiones resultantes aprovechan tendencias como el crecimiento de las ciudades, la creciente escasez de agua y los esfuerzos globales para reducir los gases de efecto invernadero. Ven a la sostenibilidad como un imperativo organizador de la nueva economía global, un punto de vista que armoniza con los objetivos de McKnight para la concesión de subvenciones.

El pensamiento de la vieja escuela pregunta si un administrador de fondos puede tener éxito a pesar de la consideración de sostenibilidad. La realidad es que es posible encontrar el éxito. porque de eso

"Los nuevos gerentes con nuevos enfoques de inversión significan nuevos riesgos", dijo David Crosby, Presidente del Comité de Inversiones de McKnight y Socio Gerente de Piper Jaffray. "Nuestro comité era naturalmente escéptico acerca de la inversión de impacto, pero hemos recorrido un largo camino". Con diligencia rigurosa estamos evolucionando nuestro enfoque de inversión, asumiendo riesgos para asegurar que la dotación crezca a medida que cambian los mercados. Y estamos encontrando oportunidades interesantes y buenos gerentes en el camino ".

La Junta de Directores de la Fundación McKnight autorizó a su comité de inversiones a invertir de manera diferente cuando generó $ 200 millones (10% de la dotación) para inversiones públicas y privadas que se alinearon más estrechamente con su misión. Además, el nuevo consultor Imprint Capital (ahora parte de Goldman Sachs) investiga y recomienda nuevas ideas.

McKnight está aprendiendo que su programa de inversión de impacto puede ser una etapa en la que audicionar con seguridad a los nuevos administradores de fondos; los montos de inversión de impacto son de un cuarto a un tercio del tamaño de una asignación regular. Esto nos permite conocer más a fondo el proceso, la investigación y el desempeño de un gerente, y luego decidir si mover una estrategia hacia la dotación o hacia afuera. (Puedes explorar las inversiones de impacto de McKnight aquí.)

Además, la decisión de invertir en Generation se ha convertido en un debate más amplio sobre el pensamiento integrado en materia ambiental, social y de gobierno (ESG) de los gestores de fondos, o en su ausencia. La mayoría de las reuniones de diligencia debida ahora incluyen preguntas ESG. McKnight evalúa anualmente la votación por poderes del administrador de fondos en fondos agrupados. Y cada dos años evaluamos la intensidad de carbono de nuestra cartera pública y la capacidad ESG de nuestros gestores de fondos.

En los círculos de inversión hay muchas dificultades con las limitaciones que pueden surgir al pensar de manera integral sobre los factores sociales y ambientales. La investigación ha examinado durante mucho tiempo esta pregunta con respuestas cada vez más concluyentes. Una particularmente útil 2015 estudio meta examinó los hallazgos de 2.200 estudios empíricos diferentes; más del 90% de ellos concluyeron que los factores ESG tenían un impacto neutral o positivo en el rendimiento financiero corporativo. Como inversor, McKnight quiere gerentes que piensen de manera amplia y profunda sobre los riesgos y oportunidades empresariales y económicos complejos.

El pensamiento de la vieja escuela pregunta si un administrador de fondos puede tener éxito a pesar de la consideración de sostenibilidad. La realidad es que es posible encontrar el éxito. porque de eso Eso es ciertamente lo que sucedió con el enfoque profundamente integrado y reflexivo de Generation para la sostenibilidad en la inversión.

Descargo de responsabilidad del endoso: La Fundación McKnight no respalda ni recomienda ningún producto comercial, proceso o proveedor de servicios.

Tema: Inversión de impacto

octubre 2017

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