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让我们拥抱我们慈善的信托义务

这篇文章最初发表在有效慈善中心的一份报告中,名为“首席执行官对基金会慈善事业未来的思考“。

基金会慈善事业的未来强调了慈善事业中的“有前途的实践”,例如提供长期的一般运营支持,提供更大的透明度,以及向受助者学习。同意。但到目前为止,这些实践的好处对我们大多数人来说都很熟悉,这要归功于我在基金会社区中所见证的深思熟虑的探索。

在这个回应中,我更倾向于关注基金会首席执行官评价为“不太有希望”的一个领域,因为在我看来,基础领导力仍然很大程度上未被探索:我们的投资。事实上,我相信我们的捐赠基金有望大大增加我们对研究中确定的紧迫问题的集体影响,包括不平等和气候变化。

如果我们想要优化我们的影响力,那么现在是时候同等重视我们服从慈善使命的信托义务。

一个未充分发现的机会是转向对慈善受托人意味着什么的综合理解。通常情况下,信托义务由基金会董事会和员工领导制定,仅限于维护法律要求和保留基金会的捐赠。但在市场和基金会监管机构中的思考正在发生变化。

如果我们想要优化我们的影响力,那么现在是时候同等重视我们服从慈善使命的信托义务。作为一个慈善信托基金,我们将接受我们作为资产的机构所有者的角色以及我们作为资助者的传统角色。我们会考虑使用我们所有的资源来推进使命和公共利益,而不仅仅是为慈善目的支付的百分之五。

实现这一转变正好处于治理领域。它需要董事会和员工领导的共同理解和承诺。这种转变使基金会能够探索许多可以增强我们杠杆作用的其他方法和工具。然而,如果没有这种心态的根本转变,我们的领域将局限于市场的边缘,而不是优化我们的力量来影响市场以获得公共利益。

许多基金会的目标是最大化财务回报,以便他们能够满足他们的资助要求,保持购买力,并永久存在。董事会,投资委员会和首席执行官的运作具有长期的传统投资假设,即环境,社会和治理(ESG)考虑因素构成“约束”,导致较低的财务回报和/或额外的投资组合风险。因此,他们在房屋的投资方和基础的其余部分之间保持有害的孤岛。

然而,越来越多的证据支持这样一个前提,即你不必牺牲经济回报 - 并且可能会增加它 - 结合ESG。养老基金,保险公司和资产管理公司等许多大型机构投资者认为,考虑构成投资组合重大下行风险的ESG因素以及能够达到或超过财务回报的ESG机会是合理和谨慎的。对于基金会而言,它具有更好的与慈善使命保持一致的好处。

2015年9月, 美国国税局发布了指导 确认基金会“考虑特定投资与基金会慈善目的之间的关系”的能力,只要普遍的商业关怀和谨慎得到行使和记录。这消除了基金会领导层经常引用的另一个障碍,即解构任务与其投资功能之间的孤岛。

我们会考虑使用我们所有的资源来推进使命和公共利益,而不仅仅是为慈善目的支付的百分之五。

更多的基础资金流入影响力投资。像越来越多的同行一样,麦克奈特基金会确定了我们捐赠支持投资的一部分捐赠。在这种影响投资“开拓”中,我们寻求与同一资产类别的传统投资相当的财务回报,以及社会/环境和项目学习回报。在我们部署这些资金时,我们的更多捐赠资本与我们的使命保持一致。这种以市场为导向的参与使我们在所有工作中更加聪明,并增加了我们的影响力。

话虽如此,通过主要关注投资工具本身,麦克奈特仍然留在桌面上。当我们重新关注我们作为机构投资者的身份时,我们开始利用我们整个捐赠的力量。 “投资者参与”是报告中甚至没有提及的一种选择。然而,每个基金会都可以扮演一个令人难以置信的强大角色,穿着他们的机构投资者的帽子 - 甚至不用一美元!

作为金融产品和服务的付费客户,我们的投资委员会现在向所有外部财务经理询问他们的ESG流程。自从我们开始以来,我们看到管理者对ESG考虑的认识和接受发生了重大转变。 McKnight为现有经理提供种子投资,以推出新的机构质量ESG产品。我们与其他机构投资者(不仅仅是基金会,还有大型养老基金,保险公司,资产管理公司等)一起参与代理投票和股东参与,因为我们是上市公司的所有者。我们正在美国证券交易委员会和其他市场监管机构使用我们的声音建立健康的长期市场。

并非每个投资策略都适用于每个基金会。但是,我建议我们不仅仅谈论投资工具,而是寻找更大的机会来定位我们的基础以优化我们的所有资源以推进我们的使命。除了我们作为资助者,召集人和合作者的角色外,让我们接受我们作为机构投资者的身份。这一支点将使基金会能够以促进公共利益和解决紧迫问题的方式影响和塑造资本市场,从而实现持久的成果。

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话题: 影响力投资

2016年十二月

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