النظر إلى أبعد من الاستثمار في دعم حلول المناخ

ظهرت مدونة المدونة التالية في الأصل في ستانفورد مراجعة الابتكار الاجتماعي. أعيد طبعه هنا بإذن كامل.

إطار من أربع نقاط للممولين للمضي قدماً بمستقبل منخفض الكربون باستخدام هباتهم بالكامل.

يزداد التوقع مع تلاقي قادة العالم في المؤتمر الدولي للمناخ في باريس لمعالجة ظاهرة الاحتباس الحراري. ستكون هذه قمة تاريخية ، ويسعدنا أن نرى أنها تمضي قدماً كما هو مخطط لها ، كإظهار إضافي للمرونة في مدينة النور.

ومع ذلك ، فإن حجم أزمة المناخ التي تواجه كوكبنا يتطلب من القادة على جميع المستويات وفي كل قطاع - وليس فقط أولئك الذين يحضرون القمة - اتخاذ إجراءات جريئة وخلاقة.

يمكن للأعمال الخيرية ، على وجه الخصوص ، مواجهة التحدي من خلال تعبئة أوقافهم بطرق جديدة. يجلس القطاع الاجتماعي على تريليونات الدولارات في صناديق الهبات ، وكل هبة تقدم فرصًا فورية وقوية للنهوض بمستقبل منخفض الكربون.

إننا نتابع بعض هذه الفرص الجديدة في مؤسسة McKnight ، وهي مؤسسة عائلية خاصة تمنح أكثر من 85 مليون دولار سنويًا في ولايتنا الأم في مينيسوتا وحول العالم. لقد دعمنا منذ فترة طويلة الجهات المانحة التي تعمل على بناء وتعزيز المجتمعات المستدامة اجتماعيا واقتصاديا وبيئيا. ولكن بالنظر إلى إلحاحية تغير المناخ والتفويض التنظيمي لتحسين جميع مواردنا من أجل التأثير الاجتماعي ، فقد قررنا أن علينا فعل المزيد.

يجلس القطاع الاجتماعي على تريليونات الدولارات في صناديق الهبات ، وكل هبة تقدم فرصًا فورية وقوية للنهوض بمستقبل منخفض الكربون.

في عام 2013 ، أنشأ مجلسنا مرونة تأثير برنامج الاستثمار مع 200 مليون دولار ، أو 10 في المئة من الهبات لدينا 2 مليار دولار. يستخدم برنامجنا الاستثمار المباشر والأموال والديون لتوفير عوائد مالية ، بالإضافة إلى عوائد بيئية أو اجتماعية. يجب أن يوفر الاستثمار المؤثر أيضًا عوائد التعلم إلى المؤسسة ، حيث يكتسب موظفو البرنامج معلومات ووجهات نظر جديدة موجهة نحو السوق. ولكن عندما بدأنا نتساءل كيف يمكننا الاستفادة بشكل أفضل من نسبة الـ 90 في المائة الأخرى ، اكتشفنا فرصًا أكبر للتأثير. لقد طورنا منذ ذلك الحين إطار استثمار مسؤول ينطبق على محفظتنا بالكامل.

يتم تنظيم نهجنا حول أربع نقاط من الرفع المالي: دورنا كعميل للخدمات المالية ، كمساهم ، كمشارك في السوق ، وكمالك للأصول. إنه يوفر إطارًا عمليًا يمكننا رفعه أو خفضه اعتمادًا على الموارد المالية والبشرية ، ويمكنه مساعدة المستثمرين ذوي الخبرة في التأثير على قوة الهبات الكاملة. في الواقع ، نعتقد أن إطار عملنا المكون من أربع نقاط يمكن أن يساعد أي مستثمر على بناء اقتصاد مرن حقًا.

دورنا كعميل للخدمات المالية

بصفتنا عميلًا للمنتجات والخدمات المالية ، يمكننا تشجيع التفكير المتكامل في اعتبارات السوق المهملة والمادية. بالنسبة إلى لجنة الاستثمار لدينا ، فإن هذا يعني التفكير على نطاق واسع ومتعمد في قضايا الإدارة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG).

قبل توضيح إطار النقاط الأربع ، كنا مدركين للمخاطر والفرص الاجتماعية والبيئية ، لكننا نفتقر إلى الأنظمة الرسمية للعمل على هذا الفهم. الآن ، تسأل لجنة الاستثمار في McKnight جميع مديري الصناديق حول عملية ESG وقدراتهم. لقد أدى هذا الإجراء البسيط المتمثل في طرح الأسئلة إلى فهم أعمق لمديرينا وطرق ESG الخاصة بهم ، ويمكن أن يؤدي إلى التغيير. في اجتماع سنوي للحرص الواجب ، على سبيل المثال ، لم يكن لدى أحد مديري صناديق التحوط لدينا ما يقوله عن ESG. بعد مرور عام ، يتطلع نفس المدير إلى مناقشة استراتيجية ESG المتطورة للصندوق معنا.

في مثال آخر ، أجرينا تحليلًا لمحفظة الأوراق المالية في أوائل عام 2014 حددت صندوق تعقب 3000 Russell باعتباره أكثر الشركات القابضة كثافة بالكربون. أرادت لجنة الاستثمار التابعة لنا أن يستمر صندوقنا - الذي يمثل 70 مليون دولار - في تقديم نفس الوظيفة منخفضة المخاطر والمنخفضة التكلفة في محفظتنا التي كان يتمتع بها دائمًا ، مع تقليل تعرض McKnight لمخاطر المناخ. نحن اقتربنا ميلون كابيتال مانجمنت حول تقليل تعرضنا للمنتجين غير الفعالين واستبعاد الفحم ، واستجابة لذلك ، طورت شركة Mellon منتجًا جديدًا بالكامل.

في وقت لاحق من ذلك العام ، أطلقنا صندوق إستراتيجية كفاءة الكربون بمبلغ 100 مليون دولار. في عامه الأول ، تفوق هذا الصندوق الذي يضم 1000 شركة على مؤشره ، مع انخفاض كثافة الكربون بنسبة 53 في المئة (انبعاثات غازات الاحتباس الحراري لكل دولار من المبيعات). خلقت العملية قدرة ESG جديدة داخل Mellon وأطلقت منتجًا جديدًا يستقطب اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين: فوز للجانبين ومدير الصندوق. هذه هي الطريقة التي لدى المستثمرين القدرة على بناء أسواق جديدة.

دورنا كمساهم

تجعل محفظة الأسهم العامة التي تزيد قيمتها على 900 مليون دولار من مؤسسة McKnight Foundation مساهماً في الشركات ، مع القدرة على التصويت لوكلاء الشركة وإثارة أسئلة حول ممارسات ESG والاستراتيجية وإدارة المخاطر.

في الممارسة العملية ، نحن نصوت جميع الوكلاء في حسابات مُدارة بشكل منفصل ، مع إدراك مدى أهمية تغير المناخ. نسعى أيضًا إلى تحسين ما نملكه.

تحقيقا لهذه الغاية ، في أبريل 2015 ، أرسلنا خطاب بسيط إلى 170 شركة في الصناعات الكثيفة التي تستخدم غازات الدفيئة والتي لم تبلغ عن الانبعاثات لإعلامهم بأن استراتيجية كفاءة الكربون تستخدم البيانات المقدرة - وهذا ليس جيدًا بما فيه الكفاية. سمعنا ردود فعل من 10 شركات ، بما في ذلك واحدة وافقت على البدء في الإبلاغ عن أرقام أكثر دقة. خطوة صغيرة ، لكن خطوة للأمام.

دورنا كمشارك في السوق

كمستثمر ، لدينا الجلد في اللعبة مع صانعي السياسات والجهات التنظيمية المالية ، ويمكننا الانضمام مع المستثمرين من المؤسسات الأخرى لتشجيع المزيد من الشفافية.

منذ توضيح إطار عملنا المكون من أربع نقاط ، تعاوننا مع العشرات من المستثمرين المؤسسيين الذين يمثلون تريليونات الدولارات من خلال شبكة المستثمرين حول مخاطر المناخ. معاً ، طلبنا من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن تطلب تقارير أفضل من الشركات حول مخاطر المناخ المادية. لقد أعلمنا قادة مجموعة السبعة أن المستثمرين بحاجة إلى قدر أكبر من اليقين في تسعير الكربون لاتخاذ قرارات جيدة. نحن نشجع المستثمرين الآخرين على فعل الشيء نفسه. هذه هي الطريقة التي تستطيع بها ائتلافات المستثمرين المتشابهين في التفكير بناء البنية التحتية للسوق.

دورنا كمالك للأصول

وكجهات ائتمانية ، بدأنا في توجيه دولاراتنا إلى فرص الاستثمار التي تتماشى بشكل أوثق مع مهمتنا. إن نصف مخصصات الأثر لشركة McKnight البالغة 200 مليون دولار لها توقعات بشأن معدل العائد في السوق ؛ 50 مليون دولار لديها قدر أكبر من تحمل المخاطر مع أفق عودة بنسبة ستة في المئة ؛ و 50 مليون دولار في الاستثمارات ذات العائد المنخفض برنامج التقليدية. لقد نشرنا حتى الآن 45 مليون دولار علاوة على ما هو الآن 105 مليون دولار في استراتيجية كفاءة الكربون.

يتطلب استخدام الاستثمارات لتحفيز اقتصاد الطاقة النظيفة استراتيجية وموارد. بالنسبة لنا ، كان هذا يعني تعيين مدير الاستثمار المؤثر والمستشار المتخصص ، بصمة العاصمةلبناء البرنامج. في جميع الحالات التي نقبل فيها أقل من عائد المؤسسة المستهدف ، فإننا نبحث عن استثمارات حكيمة ذات تأثيرات اجتماعية وبيئية أعلى ، وهي استراتيجية أكد عليها رأي وزارة الخزانة مؤخرًا. في جميع الحالات ، يجب أن تعود استثماراتنا ذات الأثر إلى التعلم إلى مسؤولي برنامجنا.

الوقت وحده هو الذي سيحدد ما إذا كنا نحقق العوائد المالية والاجتماعية التي نسعى إليها. ال تعلم عوائد ، ومع ذلك ، كانت فورية. وبعد 18 شهرًا في الخنادق ، شهدنا فاعلية وهدف سحب أدوات السوق هذه. لتسريع التقدم نحو حلول المناخ ، يجب على المزيد من المستثمرين إدراك وتمتعهم بالسلطة التي يمتلكونها بالفعل بوفرة.