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क्लाइमेट सॉल्यूशंस को सपोर्ट करने के लिए इम्पैक्ट इनवेस्टिंग से परे


निम्नलिखित ब्लॉग पोस्ट मूल रूप से दिखाई दिया स्टैनफोर्ड सोशल इनोवेशन रिव्यू। इसकी संपूर्णता में अनुमति के साथ इसे यहां पुनर्मुद्रित किया गया है।

अंतिम संस्कार के लिए चार-बिंदु की रूपरेखा, उनके संपूर्ण बंदोबस्त का उपयोग करते हुए कम कार्बन वाले भविष्य को आगे बढ़ाने के लिए।

विश्वव्यापी नेताओं ने ग्लोबल वार्मिंग को संबोधित करने के लिए पेरिस में अंतरराष्ट्रीय जलवायु सम्मेलन में अभिसमय के रूप में निर्माण किया है। यह एक ऐतिहासिक शिखर सम्मेलन होगा, और हम इसे सुनियोजित रूप में आगे बढ़ते हुए देखने के लिए तैयार हैं, क्योंकि लाइट ऑफ सिटी में लचीलापन का एक और शो है।

हालांकि, हमारे ग्रह के सामने आने वाले जलवायु संकट की भयावहता को हर स्तर पर और हर क्षेत्र में नेताओं की आवश्यकता है - न कि केवल शिखर सम्मेलन में भाग लेने वाले लोग बोल्ड और रचनात्मक कार्रवाई करते हैं।

परोपकारी, विशेष रूप से, नए तरीकों से अपने समर्थन को जुटाकर चुनौती को संबोधित कर सकते हैं। सामाजिक क्षेत्र बंदोबस्ती निधियों में खरबों डॉलर पर बैठा है, और प्रत्येक बंदोबस्ती कम कार्बन वाले भविष्य को आगे बढ़ाने के लिए तत्काल और शक्तिशाली अवसर प्रदान करती है।

हम इन नए अवसरों में से कुछ का पीछा कर रहे हैं, McKnight Foundation, एक निजी परिवार की नींव है जो हमारे गृह राज्य मिनेसोटा और दुनिया भर में प्रति वर्ष $ 85 मिलियन से अधिक अनुदान देता है। हमारे पास सामाजिक, आर्थिक और पर्यावरणीय रूप से स्थायी समुदायों को बनाने और मजबूत करने के लिए लंबे समय से समर्थित अनुदान हैं। लेकिन जलवायु परिवर्तन और सामाजिक प्रभाव के लिए अपने सभी संसाधनों को अनुकूलित करने के लिए एक संगठनात्मक जनादेश को देखते हुए, हमने तय किया कि हमें और अधिक करना है।

सामाजिक क्षेत्र बंदोबस्ती निधियों में खरबों डॉलर पर बैठा है, और प्रत्येक बंदोबस्ती कम कार्बन वाले भविष्य को आगे बढ़ाने के लिए तत्काल और शक्तिशाली अवसर प्रदान करती है।

2013 में, हमारे बोर्ड ने एक लचीला स्थापित किया प्रभाव निवेश कार्यक्रम $ 200 मिलियन या हमारे $ 2 बिलियन बंदोबस्ती का 10 प्रतिशत। हमारा कार्यक्रम वित्तीय रिटर्न प्रदान करने के लिए प्रत्यक्ष निवेश, धन और ऋण का उपयोग करता है, पर्यावरण या सामाजिक रिटर्न के साथ मिलकर। इंपैक्ट इन्वेस्टमेंट को फाउंडेशन को लर्निंग रिटर्न भी प्रदान करना चाहिए, जिससे प्रोग्राम स्टाफ को नई बाजार उन्मुख जानकारी और दृष्टिकोण प्राप्त हो। लेकिन जैसा कि हमने पूछना शुरू किया कि हम अन्य 90 प्रतिशत का बेहतर लाभ कैसे उठा सकते हैं, हमने प्रभाव के लिए और अधिक अवसरों की खोज की। हमने तब से एक जिम्मेदार निवेश ढांचा विकसित किया है जो हमारे पूरे पोर्टफोलियो पर लागू होता है।

हमारा दृष्टिकोण उत्तोलन के चार बिंदुओं के आसपास आयोजित किया जाता है: एक शेयरधारक के रूप में, एक बाजार भागीदार के रूप में, और परिसंपत्तियों के मालिक के रूप में वित्तीय सेवाओं के ग्राहक के रूप में हमारी भूमिका। यह एक व्यावहारिक ढांचा प्रदान करता है जिसे हम वित्तीय और मानव संसाधनों के आधार पर ऊपर या नीचे कर सकते हैं, और यह अपने संपूर्ण बंदोबस्ती की मांसपेशियों को फ्लेक्स करने में अनुभवी प्रभाव निवेशकों की सहायता कर सकता है। वास्तव में, हमारा मानना है कि हमारी चार सूत्री रूपरेखा किसी भी निवेशक को वास्तव में लचीली अर्थव्यवस्था बनाने में मदद कर सकती है।

वित्तीय सेवाओं के ग्राहक के रूप में हमारी भूमिका

वित्तीय उत्पादों और सेवाओं के ग्राहक के रूप में, हम अनदेखी, फिर भी सामग्री, बाजार के विचारों पर एकीकृत सोच को बढ़ावा दे सकते हैं। हमारी निवेश समिति के लिए, इसका अर्थ है कि पर्यावरण, सामाजिक और कॉर्पोरेट प्रशासन (ESG) के मुद्दों के बारे में मोटे तौर पर और जानबूझकर।

चार सूत्री रूपरेखा को तैयार करने से पहले, हम सामाजिक और पर्यावरणीय जोखिमों और अवसरों से अवगत थे, लेकिन उस समझ पर कार्य करने के लिए औपचारिक प्रणालियों का अभाव था। अब, McKnight की निवेश समिति सभी फंड प्रबंधकों से उनकी ESG प्रक्रिया और क्षमताओं के बारे में पूछती है। प्रश्नों को प्रस्तुत करने के इस सरल कार्य ने हमारे प्रबंधकों और उनके ईएसजी दृष्टिकोणों की गहरी समझ पैदा की है, और बदलाव का संकेत दे सकते हैं। उदाहरण के लिए, वार्षिक वार्षिक परिश्रम बैठक में, हमारे हेज फंड प्रबंधकों में से एक के पास ESG के बारे में कहने के लिए कुछ नहीं था। एक साल बाद, वही प्रबंधक हमारे साथ फंड की उभरती ईएसजी रणनीति पर चर्चा करना चाहता है।

एक अन्य उदाहरण में, हमने 2014 की शुरुआत में एक पोर्टफोलियो विश्लेषण किया जिसने रसेल 3000 ट्रैकर फंड को हमारे सबसे कार्बन-गहन होल्डिंग के रूप में पहचाना। हमारी निवेश समिति चाहती थी कि हमारी निधि - $ 70 मिलियन का प्रतिनिधित्व करती है - जो कि मैककेनाइट के जलवायु जोखिम के जोखिम को कम करते हुए, हमारे पोर्टफोलियो में समान जोखिम, कम लागत वाले कार्य को जारी रखने के लिए जारी है। हमने संपर्क किया मेलन कैपिटल मैनेजमेंट अक्षम निर्माताओं के लिए हमारे जोखिम को कम करने और कोयले को बाहर करने के बारे में, और जवाब में, मेलॉन ने एक पूरी तरह से नया उत्पाद विकसित किया।

उस वर्ष बाद में, हमने $ 100 मिलियन के साथ कार्बन दक्षता रणनीति फंड को वरीयता दी। अपनी एक साल की सालगिरह पर, इस 1,000-कंपनी फंड ने अपने बेंचमार्क में 53 प्रतिशत कम कार्बन तीव्रता (ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन प्रति डॉलर बिक्री) के साथ बेहतर प्रदर्शन किया है। इस प्रक्रिया ने मेलन के भीतर नई ईएसजी क्षमता का निर्माण किया और एक नया उत्पाद लॉन्च किया, जो कि पर्याप्त संस्थागत निवेशक हित को प्राप्त कर रहा है: ग्राहक और निधि प्रबंधक के लिए एक जीत। यह कैसे निवेशकों को नए बाजार बनाने की शक्ति है।

शेयरधारक के रूप में हमारी भूमिका

हमारे $ 900 मिलियन से अधिक के सार्वजनिक इक्विटी पोर्टफोलियो McKnight Foundation को कंपनी के प्रत्याशियों को वोट देने और ESG प्रथाओं, रणनीति और जोखिम प्रबंधन के बारे में सवाल उठाने की क्षमता के साथ निगमों के एक हिस्सेदार बनाते हैं।

व्यवहार में, हम जलवायु परिवर्तन की भौतिकता को पहचानते हुए, अलग-अलग प्रबंधित खातों में सभी प्रॉक्सी को वोट करते हैं। हम जो चाहते हैं उसे सुधारना चाहते हैं।

इसके लिए अप्रैल 2015 में, हमने भेजा एक साधारण पत्र ग्रीनहाउस-गैस-गहन उद्योगों में 170 कंपनियां जो उत्सर्जन की रिपोर्ट नहीं कर रही थीं, उन्हें यह बताने के लिए कि कार्बन दक्षता रणनीति इसलिए अनुमानित डेटा का उपयोग कर रही थी - और यह काफी अच्छा नहीं है। हमने 10 कंपनियों के बारे में सुना, जिनमें से एक अधिक सटीक आंकड़ों की रिपोर्टिंग शुरू करने के लिए सहमत हुई। एक छोटा कदम, लेकिन फिर भी एक कदम आगे।

मार्केट पार्टिसिपेंट के रूप में हमारी भूमिका

एक निवेशक के रूप में, हमारे पास नीति निर्माताओं और वित्तीय नियामकों के साथ खेल में त्वचा है, और हम अधिक संस्थागत निवेशकों को प्रोत्साहित करने के लिए अन्य संस्थागत निवेशकों के साथ जुड़ सकते हैं।

हमारे चार-सूत्रीय ढांचे को कलात्मक रूप देने के बाद, हमने दर्जनों संस्थागत निवेशकों के साथ मिलकर खरबों डॉलर का प्रतिनिधित्व किया है जलवायु जोखिम पर निवेशक नेटवर्क। साथ में, हमने यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन को भौतिक जलवायु जोखिमों पर बेहतर कॉर्पोरेट रिपोर्टिंग की आवश्यकता के लिए कहा है। हमने G-7 नेताओं को भी सूचित किया है कि निवेशकों को अच्छे निर्णय लेने के लिए कार्बन मूल्य निर्धारण में अधिक निश्चितता की आवश्यकता है। हम अन्य निवेशकों को भी ऐसा करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। इस तरह से समान विचारधारा वाले निवेशकों का गठबंधन बाजार के बुनियादी ढांचे का निर्माण कर सकता है।

एसेट्स के मालिक के रूप में हमारी भूमिका

सहायक के रूप में, हमने अपने डॉलर को उन निवेश अवसरों के लिए निर्देशित करना शुरू कर दिया है जो हमारे मिशन के साथ अधिक निकटता रखते हैं। McKnight के $ 200 मिलियन के प्रभाव आवंटन के आधे से बाजार में वापसी की उम्मीदें हैं; $ 50 मिलियन में छह प्रतिशत रिटर्न क्षितिज के साथ उच्च जोखिम सहिष्णुता है; और $ 50 मिलियन पारंपरिक कम-वापसी कार्यक्रम से संबंधित निवेश में है। तिथि करने के लिए, हमने कार्बन दक्षता रणनीति में अब $ 45 मिलियन ऊपर और उससे आगे तैनात किया है।

एक स्वच्छ ऊर्जा अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए निवेश का उपयोग करने के लिए रणनीति और संसाधनों की आवश्यकता होती है। हमारे लिए, इसका मतलब है कि निवेश के एक निदेशक को नियुक्त करना और एक विशेष सलाहकार, छाप राजधानी, कार्यक्रम बनाने के लिए। ऐसे सभी मामलों में जहां हम अपने लक्षित फ़ाउंडेशन रिटर्न से कम स्वीकार करेंगे, हम उच्च सामाजिक और पर्यावरणीय प्रभावों के साथ विवेकपूर्ण निवेश चाहते हैं, एक रणनीति जो हाल ही में एक ट्रेजरी विभाग की राय है। सभी मामलों में, हमारे प्रभाव निवेशों को भी हमारे कार्यक्रम अधिकारियों को सीखना चाहिए।

केवल समय ही बताएगा कि हम क्या वित्तीय और सामाजिक रिटर्न हासिल करते हैं। सीख रहा हूँ हालांकि, रिटर्न तत्काल रहा है। और खाइयों में 18 महीने के बाद, हमने इन बाजार लीवरों को खींचने की क्षमता और उद्देश्यपूर्णता देखी है। जलवायु समाधानों की दिशा में प्रगति में तेजी लाने के लिए, अधिक निवेशकों को उस शक्ति को पहचानना चाहिए और उनकी क्षमता को कम करना चाहिए जो पहले से ही प्रचुर मात्रा में हैं।

विषय: प्रभाव निवेश

दिसंबर 2015

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