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超越影响投资支持气候解决方案


以下博文最初出现在 斯坦福社会创新评论。它在此完全被许可转载。

资助者使用他们的整个捐赠基金推进低碳未来的四点框架。

随着世界各国领导人齐聚巴黎国际气候大会以应对全球变暖,预期正在建设中。这将是一个历史性的峰会,我们很高兴看到它按计划向前发展,再一次展示光之城的复原力。

然而,我们这个星球面临的气候危机的严重程度要求各个层面和每个部门的领导者 - 不仅仅是那些参加峰会的人 - 采取大胆和创造性的行动。

特别是慈善家可以通过以新的方式动员他们的捐赠来应对挑战。社会部门拥有数万亿美元的捐赠基金,每一项捐赠都为推动低碳未来提供了直接而有力的机会。

我们正在麦克奈特基金会(McKnight Foundation)寻求一些新的机会,这是一个私人家庭基金会,每年在我们的明尼苏达州和世界各地提供超过8500万美元的资金。长期以来,我们一直支持受助者建立和加强社会,经济和环境可持续发展的社区。但鉴于气候变化的紧迫性以及组织的任务,以优化我们所有的社会影响资源,我们决定我们必须做更多的事情。

社会部门拥有数万亿美元的捐赠基金,每一项捐赠都为推动低碳未来提供了直接而有力的机会。

2013年,我们的董事会建立了灵活性 影响力投资计划 2亿美元,占我们20亿美元捐赠基金的10%。我们的计划利用直接投资,资金和债务来提供财务回报,同时提供环境或社会回报。影响力投资还必须为基金会提供学习回报,计划人员可以获得新的面向市场的信息和观点。但是当我们开始询问如何更好地利用其他90%时,我们发现了更大的影响机会。此后,我们开发了一个适用于整个投资组合的负责任投资框架。

我们的方法围绕四个杠杆点组织:我们作为金融服务客户,作为股东,作为市场参与者以及作为资产所有者的角色。它提供了一个实用的框架,我们可以根据财务和人力资源进行扩展或缩减,它可以帮助有经验的影响投资者展现其整个捐赠基础。事实上,我们相信我们的四点框架可以帮助任何投资者建立一个真正具有弹性的经济。

我们作为金融服务客户的角色

作为金融产品和服务的客户,我们可以在被忽视但重要的市场考虑因素上推广综合思维。对于我们的投资委员会来说,这意味着广泛而刻意地考虑环境,社会和公司治理(ESG)问题。

在阐述四点框架之前,我们意识到社会和环境风险和机遇,但缺乏正式的行动来理解这种理解。现在,McKnight的投资委员会向所有基金经理询问他们的ESG流程和能力。这种提出问题的简单行为使我们对我们的经理及其ESG方法有了更深入的了解,并可以促使变革。例如,在年度尽职调查会议上,我们的一位对冲基金经理对ESG无话可说。一年后,同一位经理正在寻求与我们讨论基金不断发展的ESG战略。

在另一个例子中,我们在2014年初进行了投资组合分析,确定罗素3000跟踪基金是我们最耗碳的持股基金。我们的投资委员会希望我们的基金代表7000万美元,继续为我们的投资组合提供同样低风险,低成本的功能,同时减少麦克奈特对气候风险的影响。我们接近了 梅隆资本管理公司 关于减少我们对低效生产者的影响并排除煤炭,作为回应,梅隆开发了一种全新的产品。

那年晚些时候,我们以1亿美元的价格为碳效率战略基金播种。在其成立一周年之际,这家1,000家公司的基金表现优于基准,碳排放强度降低53%(每销售一美元的温室气体排放量)。该流程在梅隆内创造了新的ESG能力,并推出了一种新产品,赢得了大量机构投资者的兴趣:客户和基金经理的双赢。这就是投资者有能力建立新市场的方式。

我们作为股东的角色

我们价值9亿多美元的公共股票投资组合使麦克奈特基金会成为公司的股东,能够投票代表公司代理并提出有关ESG实践,战略和风险管理的问题。

在实践中,我们在单独管理的账户中投票所有代理,认识到气候变化的重要性。我们也寻求改善我们拥有的东西。

为此,2015年4月,我们发送了 一封简单的信 对于那些没有报告排放量的温室气体密集型行业的170家公司来说,他们知道碳效率战略因此使用的是估算数据 - 这还不够好。我们从10家公司收到了回复,其中包括一家同意开始报告更准确数据的公司。迈出了一小步,但仍然向前迈进了一步。

我们作为市场参与者的角色

作为投资者,我们在政策制定者和金融监管机构的竞争中脱颖而出,我们可以与其他机构投资者一起鼓励提高透明度。

自从阐述我们的四点框架以来,我们已经与数十名代表数万亿美元的机构投资者合作 气候风险投资者网络。我们一起要求美国证券交易委员会要求更好的公司报告重大气候风险。我们还向G-7领导人通报了投资者需要更加确定的碳定价以做出正确的决策。我们鼓励其他投资者也这样做。这就是志同道合的投资者联盟可以建立市场基础设施的方式。

我们作为资产所有者的角色

作为受托人,我们已经开始将我们的资金投向与我们的使命更紧密结合的投资机会。 McKnight的2亿美元影响分配中有一半具有市场预期的回报; 5000万美元具有更高的风险承受能力,回报率为6%; 5000万美元用于传统的低回报计划相关投资。到目前为止,我们已经部署了4500万美元,超过了现在的1.5亿美元的碳效率战略。

利用投资来刺激清洁能源经济需要战略和资源。对我们而言,这意味着聘请影响力投资总监和专业顾问, 印记资本,构建该计划。在我们接受低于目标基础回报的所有情况下,我们寻求具有更高社会和环境影响的审慎投资,这是财政部最近的一项意见所肯定的策略。在所有情况下,我们的影响力投资也必须向我们的项目官员返回学习。

只有时间才能证明我们是否实现了所寻求的财务和社会回报。该 学习 然而,回报是立竿见影的。在战壕中经过18个月后,我们已经看到了拉动这些市场杠杆的效力和目的性。为了加快实现气候解决方案的进程,更多的投资者必须认识并掌握他们已经拥有的大量权力。

话题: 影响力投资

十二月2015

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