Lumaktaw sa nilalaman
5 min read

Pagbabago ng Klima Spurs McKnight sa Big Go sa Impact Investing

Elizabeth McGeveran says $1 of every $3 McKnight invests goes to advancing its social goals.

Sinabi ni Elizabeth McGeveran na $ 1 sa bawat $ 3 na mga inilaan ng McKnight na napupunta sa pagsulong sa mga layuning panlipunan nito. Photo credit: Molly Miles

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na inilathala ng Ang Chronicle of Philanthropy sa Enero 8, 2019 bilang bahagi ng isang espesyal na serye ng mga kuwento tungkol sa pamumuhunan ng epekto. Ini-reprint dito na may ganap na pahintulot.

Ng pinakamalaking mga pundasyon sa Estados Unidos - ang 100 o higit pa na may $ 1 bilyon o higit pa sa mga asset - wala ng mas malalim na pangako sa epekto sa pamumuhunan kaysa sa McKnight Foundation.

Ang Ford, upang matiyak, ay gumawa ng isang splash sa 2017 kapag ito pledged upang gumawa $ 1 bilyon sa epekto pamumuhunan. Ngunit ang $ 1 bilyon ay kumakatawan sa mas mababa sa 9 porsiyento ng mga asset ng Ford, at ang pundasyon ay nagsasabing kukuha ng 10 taon upang ilaan ang perang iyon.

Sa kabaligtaran, si McKnight, na may mga ari-arian na humigit-kumulang sa $ 2.3 bilyon, ay nakagawa na ng $ 187 milyon sa kung ano ang tawag nito sa mga high-impact na pamumuhunan, na nilayon upang madagdagan ang misyon ng pundasyon upang protektahan ang kapaligiran at itaguyod ang pagbabago sa lipunan. Ang isa pang $ 637 milyon ay namuhunan sa mga pondo na batay sa malawak na kasuwato ng pangkalahatang misyon at halaga ng pundasyon.

"Ang isa sa bawat tatlong dolyar ay may pagkakahanay sa misyon," sabi ni Elizabeth McGeveran, na nanguna sa programa ng epekto ng pamumuhunan ng McKnight mula pa ng 2014. Walang iba pang pundasyon ng laki ng McKnight ang maaaring sabihin iyan.

Sa buwang ito, si McGeveran ay naging direktor ng mga pamumuhunan sa McKnight. Ang pagtalaga sa kanya sa buong portfolio ay "makakatulong sa amin na sinasadya at oportunistang ikiling ang higit pa sa aming mga pamumuhunan patungo sa mas malaking epekto," sabi ni Kate Wolford, presidente ng McKnight.

Ang pundasyon ng pamilya sa Minnesota ay itinatag noong 1953 ni William McKnight at ng kanyang asawang si Maude McKnight. Ginugol ni William McKnight ang kanyang buong 59-taong karera sa 3M Corporation, tumataas na maging CEO at board chair. Ang kanyang mga inapo ay mga miyembro ng board ng pundasyon, at ang mga miyembro ng pamilya ng ika-apat na henerasyon ay nagdulot ng pangako sa epekto sa pamumuhunan.

"Ang pagkaapurahan ng isyu sa klima ay talagang nagtulak sa amin na sabihin na gusto naming gumawa ng higit pa," sabi ni Wolford. Ang McKnight ay gumawa ng mga pamumuhunan na may kaugnayan sa programa, karamihan ay sa anyo ng mga mababang gastos na mga pautang sa mga charity. Ngunit, sabi niya, "nangangailangan ng iba't ibang mga isip upang tingnan ang buong endowment."

Maliksi operasyon

Ang McKnight ay hindi kailangang makipaglaban sa isang in-house investment team, na maaaring labanan ang bagong diskarte. (Isang komite ng lupon, na may tulong mula sa isang konsultant, pinamamahalaang mga pamumuhunan.) Sa shift, si McKnight ay nagdala kay John Goldstein ng Imprint Capital bilang isang tagapayo. Sinabi ni Goldstein tungkol kay McKnight: "Ang mga ito ay isang likido, malusog na samahan ng kultura ng mga taong nagtatrabaho nang magkakasama. Hindi iyan ang kaso sa lahat ng malalaking pundasyon. "

Si McKnight ay masigasig din kumilos. "Sinubukan naming mag-isip at gawin ang aming angkop na pagsusumikap, ngunit nais naming magsimula," sabi ni Wolford. Noong 2014, ang pundasyon ay nakakuha ng $ 200 milyon para sa pamumuhunan ng epekto, mga 10 porsiyento ng endowment ni McKnight.

"Sa mga pinakamalaking pundasyon sa Estados Unidos - ang 100 o higit pa na may $ 1 bilyon o higit pa sa mga asset - wala nang mas malalim na pangako sa epekto ng pamumuhunan kaysa sa McKnight Foundation."

Ngayon, ang endowment ni McKnight ay may kasamang dalawang dosenang mga pamumuhunan para sa epekto, sa isang hanay ng mga klase sa pag-aari: mga pampublikong merkado, venture capital, pribadong equity, at PRI na itinatag na may layuning kawanggawa. Ang ilan ay inuri bilang "nakahanay na mga pamumuhunan," ibig sabihin ay pinapakita nila ang mga halaga ng pundasyon. Kabilang dito ang:

Pamamahala ng Pamumuhunan sa Pagbuo. Ang McKnight ay namuhunan ng $ 157 milyon sa mga pondo na pinamamahalaan ng Generation, ang asset manager na nakabase sa London na itinatag ng dating Vice President na si Al Gore at isang kasosyo ni Goldman Sachs na si David Blood. Humigit-kumulang na $ 125 milyon ang pumasok Global Equity Fund ng Generation, na nag-iimbak sa mga pampublikong kumpanya na nakakita ng "mga pagkakataon sa ekonomiya na nagmumula sa isang planeta sa ilalim ng presyur, ang paggamit ng mga uso tulad ng paglago ng mga lungsod, kakulangan ng tubig, at ang kinakailangan upang pigilan ang pagbabago ng klima." Napakagaling ng pondo. Sa katunayan, ito ay ang pondo ng stock na pinakamahusay na gumaganap sa buong endowment ni McKnight sa huling apat na taon, sabi ni McGeveran. Sa paglipas ng panahon, nadagdagan ni McKnight ang pamumuhunan nito at ang "nagtapos" ng pondo mula sa portfolio ng epekto sa pangunahing endowment, na lumilikha ng mas maraming lugar para sa iba pang mga pamumuhunan sa epekto.

Pamamahala ng Mellon Capital. Sa pamamagitan ng isang $ 100 milyon investment, McKnight hikayat Mellon, isa sa kanyang longtime endowment manager, upang lumikha ng isang malawak na carbon-efficiency fund na naglalagay ng mas kaunting mga pamumuhunan sa carbon-polluting firms at higit pa sa mga kumpanya na carbon-mahusay. (Hindi kasama ang mga kumpanya ng karbon ngunit hindi iba pang mga producer ng fossil-fuel.) Sa halos 1,000 na mga kalakal, ang pondo ay binabawasan ang carbon intensity ng kanyang portfolio - sinusukat bilang greenhouse-gas emissions sa bawat dolyar ng mga benta - sa 53 porsiyento kumpara sa benchmark nito, sabi ni McKnight . Ang pinansiyal na pagganap ng pondo ay tumutugma sa benchmark.

Two examples of McKnight's Impact Investments

Ang Midwestern BioAg ay gumagana sa mga producer upang makamit mas mahusay na pagsasaka sa pamamagitan ng mas mahusay na lupa ™. Ang PosiGen ay tumutulong sa mga may-ari ng bahay na may mababang halaga sa pag-save ng mga buwanang bayarin sa utility habang bumubuo ng malinis na kapangyarihan.

Ang iba pang mga pondo, na tinutukoy bilang "mga high-impact investments," ay mas direktang nakahanay sa mga programa ni McKnight. May posibilidad sila na maging mas malala at mas mapanganib kaysa sa mga pamumuhunan sa mga sapi sa kalakal o mga bono ng publiko, at idinisenyo upang magkaroon ng "mga inaasahan sa pananalapi na malapit sa merkado." Kabilang sa mga ito:

G2VP. Isang venture-capital firm sa Silicon Valley, G2VP Nagbabalik ang mga start-up na kumpanya na gumagamit ng digital na teknolohiya upang gawing mas mahusay ang mga tradisyunal na industriya. Kasama sa mga portfolio ng kumpanya ang Scoop, isang app na nakabase sa korporasyon na nakikipag-ugnayan na kumokonekta sa mga pasahero sa mga kasamahan, at Proterra, na gumagawa ng mga electric bus. Si McKnight namuhunan ng $ 7.5 milyon.

Midwestern Bio-Ag. Ito ang katangi-tanging kaso kung saan direktang namuhunan si McKnight sa isang kumpanya, nang hindi dumaan sa isang tagapamahala ng pondo o iba pang tagapamagitan. Midwestern Bio-Ag nagbebenta ng isang hanay ng mga produkto upang mapabuti ang lupa, sa gayon pagbabawas ng pangangailangan para sa mga kemikal na fertilizers. Si McKnight ay namuhunan ng $ 5 milyon dahil direktang sinusuportahan ng trabaho ng kumpanya ang isang programa ng pundasyon upang ibalik ang kalidad ng tubig at katatagan ng Mississippi River.

PosiGen. Sa isang $ 8 na milyon na utang sa pamilihan, si McKnight ay sumali sa isang sindikato ng mga namumuhunan sa pagsuporta sa kompanyang ito ng solar-leasing na naghahain ng mga may-ari ng bahay na may mababang kita. PosiGen ay nagpakita na posible na bumuo ng isang kumikitang solar negosyo na maaaring makipagkumpitensya sa karbon-fired kapangyarihan sa mga lugar tulad ng PosiGen bahay estado ng Louisiana.

Ang mga ulat ng McKnight sa publiko sa lahat ng mga pamumuhunan sa epekto nito. "Sa ngayon, ang pinansiyal na pagbalik ay mas mabuti o mas mahusay kaysa sa inaasahan namin," sabi ni Wolford. "Walang likas o kinakailangang pag-drag sa iyong endowment."

Paksa: pamumuhunan ng epekto

Enero 2019

Tagalog
English ˜اَف صَومالي Deutsch Français العربية 简体中文 ພາສາລາວ Tiếng Việt हिन्दी 한국어 ភាសាខ្មែរ Español de Perú Español de México Hmoob አማርኛ Tagalog