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Der Klimawandel spornt McKnight dazu an, Impact Investing zu fördern

Elizabeth McGeveran says $1 of every $3 McKnight invests goes to advancing its social goals.

Elizabeth McGeveran sagt, 1 Dollar von 3 Dollar, die McKnight investiert, fließen in die Erreichung seiner sozialen Ziele. Bildnachweis: Molly Miles

Der folgende Artikel wurde ursprünglich von veröffentlicht Die Chronik der Philanthropie am 8. Januar 2019 im Rahmen von a spezielle serie von Geschichten über Impact Investing. Nachdruck mit freundlicher Genehmigung.

Von den größten Stiftungen in den Vereinigten Staaten - die 100 oder so mit einem Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr - hat keine eine tiefere Verpflichtung, sich auf das Investieren auszuwirken als die McKnight Foundation.

Ford sorgte natürlich 2017 für Furore, als es versprach, 1 Milliarde US-Dollar für Investitionen zu verwenden. Aber die 1 Milliarde US-Dollar machen weniger als 9 Prozent des Ford-Vermögens aus, und die Stiftung sagt, dass es 10 Jahre dauern wird, bis das Geld bereitgestellt ist.

Im Gegensatz dazu hat McKnight mit einem Vermögen von rund 2,3 Milliarden US-Dollar bereits 187 Millionen US-Dollar für so genannte High-Impact-Investitionen bereitgestellt, um die Mission der Stiftung zum Schutz der Umwelt und zur Förderung des sozialen Wandels voranzutreiben. Weitere 637 Mio. USD werden in breit angelegte Fonds investiert, die im Einklang mit der Gesamtaufgabe und den Werten der Stiftung stehen.

"Jeder dritte Dollar hat eine Mission Alignment", sagt Elizabeth McGeveran, die seit 2014 das Impact-Investing-Programm von McKnight leitet. Keine andere Stiftung in der Größe von McKnight kann das behaupten.

Diesen Monat wird McGeveran Director of Investments bei McKnight. Wenn Sie sie für das gesamte Portfolio verantwortlich machen, können Sie „uns dabei helfen, mehr von unseren Investitionen gezielt und opportunistisch in Richtung größerer Wirkung zu lenken“, sagt Kate Wolford, Präsidentin von McKnight.

Die Familienstiftung in Minnesota wurde 1953 von William McKnight und seiner Frau Maude McKnight gegründet. William McKnight verbrachte seine gesamte 59-jährige Karriere bei der 3M Corporation und stieg zum CEO und Vorstandsvorsitzenden auf. Seine Nachkommen sind Mitglieder des Stiftungsrates, und Familienmitglieder in der vierten Generation haben das Engagement für Impact Investing vorangetrieben.

"Die Dringlichkeit der Klimaproblematik hat uns wirklich dazu veranlasst, zu sagen, wir wollten mehr tun", sagt Wolford. McKnight hatte programmbezogene Investitionen getätigt, hauptsächlich in Form von günstigen Darlehen an Wohltätigkeitsorganisationen. Sie sagt jedoch: "Es erfordert eine andere Denkweise, die gesamte Stiftung zu betrachten."

Flinke Bedienung

McKnight musste sich nicht mit einem internen Investment-Team herumschlagen, das dem neuen Ansatz möglicherweise widerstanden hätte. (Ein Board-Ausschuss verwaltete mit Hilfe eines Beraters die Investitionen.) Mit der Verschiebung holte McKnight John Goldstein von Imprint Capital als Berater. Goldstein sagt über McKnight: „Sie sind eine sehr flüssige, kulturell gesunde Organisation von Menschen, die gut zusammenarbeiten. Das ist möglicherweise nicht bei allen großen Stiftungen der Fall. “

McKnight war auch daran interessiert zu handeln. "Wir haben versucht, nachdenklich zu sein und unsere Sorgfaltspflicht zu erfüllen, aber wir wollten loslegen", sagt Wolford. Im Jahr 2014 hat die Stiftung 200 Millionen US-Dollar für Impact Investing bereitgestellt, das sind etwa 10 Prozent der von McKnight zur Verfügung gestellten Mittel.

"Von den größten Stiftungen in den USA - die 100 oder so mit einem Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr - hat keine eine tiefere Verpflichtung, sich auf das Investieren auszuwirken als die McKnight Foundation."

Heute umfasst die Stiftung von McKnight rund zwei Dutzend Investitionen in verschiedene Anlageklassen: öffentliche Märkte, Risikokapital, Private Equity und PRIs, die mit gemeinnütziger Absicht gegründet wurden. Einige werden als „ausgerichtete Anlagen“ eingestuft, was bedeutet, dass sie die Werte der Stiftung widerspiegeln. Sie beinhalten:

Generation Investment Management. McKnight hat 157 Millionen US-Dollar in Fonds investiert, die von Generation, dem in London ansässigen Vermögensverwalter, der vom ehemaligen Vizepräsidenten Al Gore und einem Goldman Sachs-Partner, David Blood, gegründet wurde, verwaltet werden. Ungefähr 125 Millionen US-Dollar wurden investiert Global Equity Fund von GenerationDer Fonds investiert in öffentliche Unternehmen, die "wirtschaftliche Chancen sehen, die sich aus einem unter Druck stehenden Planeten ergeben, und nutzt Trends wie das Wachstum von Städten, Wasserknappheit und die Notwendigkeit, den Klimawandel zu stoppen." Tatsächlich war es der Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung in McKnight's gesamtem Fondsvermögen in den letzten vier Jahren, sagt McGeveran. Im Laufe der Zeit erhöhte McKnight seine Investition und der Fonds „schritt vom Impact-Portfolio zum Core-Fonds“, wodurch mehr Raum für andere Impact-Investitionen geschaffen wurde.

Mellon Capital Management. Mit einer Investition von 100 Millionen US-Dollar überredete McKnight Mellon, einen seiner langjährigen Stiftungsmanager, eine breite Basis zu schaffen CO2-Effizienz-Fonds Das bedeutet weniger Investitionen in Unternehmen, die CO2-Emissionen verursachen, und mehr in Unternehmen, die CO2-Emissionen verursachen. (Ausgenommen sind Kohleunternehmen, aber keine anderen Produzenten fossiler Brennstoffe.) Mit rund 1.000 Beteiligungen reduziert der Fonds die Kohlenstoffintensität seines Portfolios - gemessen als Treibhausgasemissionen pro Dollar Umsatz - um 53 Prozent im Vergleich zu seiner Benchmark, so McKnight . Die finanzielle Performance des Fonds hat die Benchmark erreicht.

Two examples of McKnight's Impact Investments

Midwestern BioAg arbeitet mit Produzenten zusammen, um dies zu erreichen Bessere Landwirtschaft durch besseren Boden ™. PosiGen hilft Hausbesitzern mit niedrigem bis mittlerem Einkommen, monatliche Stromrechnungen zu sparen und gleichzeitig sauberen Strom zu erzeugen.

Andere Fonds, die als „High-Impact-Investments“ bezeichnet werden, stimmen direkter mit den Programmen von McKnight überein. Sie sind in der Regel kleiner und risikoreicher als Anlagen in öffentlich gehandelten Aktien oder Anleihen und haben „marktnahe finanzielle Erwartungen“.

G2VP. Eine Venture-Capital-Firma im Silicon Valley, G2VP unterstützt Start-up-Unternehmen, die digitale Technologie einsetzen, um traditionelle Branchen effizienter zu machen. Zu den Portfoliounternehmen zählen Scoop, eine unternehmensbezogene Fahrgemeinschaften-App, die Pendler mit Kollegen verbindet, und Proterra, die Elektrobusse herstellt. McKnight investierte 7,5 Millionen US-Dollar.

Midwestern Bio-Ag. Dies ist der Ausnahmefall, in dem McKnight direkt in ein Unternehmen investiert hat, ohne einen Fondsmanager oder einen anderen Vermittler zu beauftragen. Midwestern Bio-Ag verkauft eine Reihe von Produkten zur Bodenverbesserung, wodurch der Bedarf an chemischen Düngemitteln verringert wird. McKnight investierte 5 Millionen US-Dollar, weil die Arbeit des Unternehmens direkt ein Gründungsprogramm zur Wiederherstellung der Wasserqualität und Widerstandsfähigkeit des Mississippi unterstützt.

PosiGen. Mit einem marktüblichen Darlehen in Höhe von 8 Mio. USD unterstützte McKnight zusammen mit einem Investorenkonsortium diese Solarleasinggesellschaft, die einkommensschwache Hausbesitzer bedient. PosiGen hat gezeigt, dass es möglich ist, ein profitables Solargeschäft aufzubauen, das mit Kohlekraft in Ländern wie PosiGens Heimatstaat Louisiana mithalten kann.

McKnight berichtet öffentlich über alle seine Impact-Investments. "Bisher waren die finanziellen Renditen so gut oder besser als wir erwartet hatten", sagt Wolford. "Es gibt keine inhärente oder notwendige Belastung für Ihre Stiftung."

Thema: Impact Investing

Januar 2019

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